《罗辑思维》第868期:金融正在成为少数人的游戏?

《罗辑思维》第868期:金融正在成为少数人的游戏?

有声读物」「2019-12-09」「得到APP」 由罗辑思维团队出品,提倡碎片化学习方式,让用户短时间内获得有效的知识,旨在为用户提供“省时间的高效知识服务”。
和你一起终身学习,这里是罗辑思维。 最近我们做了一件大事,就是把清华大学五道口金融学院给你请来了,在得到App里面开了一个课程专区。 这个学院,在外界不...

和你一起终身学习,这里是罗辑思维。

最近我们做了一件大事,就是把清华大学五道口金融学院给你请来了,在得到App里面开了一个课程专区。

这个学院,在外界不见得有那么大知名度。但是在金融圈里,那可是最闪亮的一个品牌。清华大学五道口金融学院,前身是中国人民银行的研究生部,号称是“金融界的黄埔军校”。

这个课程专区的设立,是清华大学这样的一流学府、和一流学者对得到App的认可吗?不是,得到虽然品牌不错,但是在清华大学这样的品牌面前那算什么呢?我们只是一家很小的创业公司。坦率地说,这就是对于得到用户的认可。

在谈这项合作的过程中,我们唯一能拿到桌面上的合作条件,就是得到用户有强烈的学习渴望,学习热情和认知能力。正是这一点才打动了老师们。所以,这个课程专区的设立,既要谢谢五道口金融学院,也要谢谢你。

这个课程专区,首发的是田轩教授的《公司金融课》,今天,第二弹来了:余剑峰教授亲自讲授的《行为经济学》课。

我私底下和清华五道口的老师聊天。他们告诉我,在学院里,你要是问谁的成就最大、学问大,那肯定每位教授都有自己擅长的领域;但你要问谁最聪明,大家就都会说,是余剑峰教授。

我第一次听到关于余老师的一个数字,我都不敢相信。他是18岁考上的耶鲁大学的博士。对,你没听错,是博士。他14岁上大学,中科大的少年班,18岁毕业跳过硕士直接申请博士成功。他30岁就因为学术贡献突出,成为了美国的终身教授,这在学术圈里是极其罕见的。他归国任教之后,在金融圈子里立即成为名师。今天,得到的用户有福了,余剑峰教授的《行为经济学》课程来了。

我自己是近水楼台,所以先行一步学习了课程的内容。其中有一个知识点,对于我这个金融外行来说,还是挺颠覆的。今天我就和你聊聊。

很多人接触金融,是从炒股开始的。一般人炒股,是按照这个逻辑来操作的:选择几家好公司,去查一查公司的报表、财务情况,打听打听小道消息,然后就做决定买股票。如果赔了,那就认命,毕竟投资有风险。很多人崇拜的巴菲特,说到底也是这个逻辑。无非是他掌握了更高超的判断方法,看公司看得更准。我们都知道,在股市上赚钱,本质上是分享好企业的利润。

但是,你有没有想过一个问题:在真实的股票市场里,职业玩家也是这样赚钱吗?很多人不是。他们不关心每只股票背后公司的优劣。他们赚的不是公司发展的红利,而是其他普通玩家的钱。

这么说有点抽象,咱们暂时从股票市场中跳出来。我给你说一个余老师在课程中讲的例子。

比如我问你。仔细听,下面的信息非常重要。有个哥们儿叫老王,他非常害羞,喜欢自己一个人待着。他对集体活动不太感兴趣,唯一感兴趣的是看书。他平时穿着比较整洁,对细节关注的也比较多。他为人温文尔雅。

好。我问你,老王最有可能从事下面哪个职业?A农民,B销售,C图书馆管理员,D医生,E飞行员。如果你见到一个符合上面条件的人,他是哪种身份的概率比较大?给你两秒钟时间想一下。

好,你会选择什么?我会选择图书馆管理员。理由明摆着。刚才的特征就是在描述一个典型的图书馆管理员。喜欢一个人待着,又温文尔雅、内向,还关注细节。

可正确答案是,他是个农民的概率比较大。为什么?原因很简单,在人群中,农民的数量非常大,和其他几个选项根本不在同一个数量级上。不管我前面说的是啥,最后都是农民概率最大。怎么样,你选对了么?

那我们为什么会选错呢?原因很简单。我前面的那段描述,它根本就是图书馆管理员的标准特征嘛。是这个标准误导了你。你陷入了一个小的认知框架里,没有抽身出来看到社会全貌。

我再给你举个例子,也来自余老师的课程。

一个硬币连续扔六次,结果会是什么?你可以在心里想一个答案,比如“正反反正反正”。好有人就做了个实验,问很多人这个问题。

有意思的地方来了。统计下来发现,虽然大家的想法各不相同,但有一个规律,就是基本没人想到六个全是正面,或者六个全是反面的答案。都是类似于“正反反正反正”或者“反正反正反反”这样的看起来不规律的答案。

问题是,只要你稍微沉下心,用理性思考一下就会发现,六个正面或者六个反面出现的概率,和刚才说的那个看似很随机的答案,比如“正反反正反正”出现的概率,是完全一样的。

那为什么没人想到六个正面或者六个反面呢?因为扔硬币的结果是随机的。而随机的特征,就是乱。六个正面或者六个反面这样的答案,它不够乱。所以你不选它。其实它的概率和我们随便说一个,是一样的。

余老师会告诉你,这是我们人类固有的思维偏差。也就是说,我们天生喜欢关注一个事物的典型,或者是代表性特征。我们往往会因此忽略掉更重要的其他特征。

从刚才这两个例子,你发现什么没有?对,我们都是按照一个事物的典型特征对它来进行思考的。这看起来效率很高。但是这两个例子说明,这种思考方式充满了漏洞。有了漏洞,就有了利用漏洞的人。股票市场里的专业玩家就是这种人。

比如,什么是好股票?普通人都觉得是公司品牌好、业务好、有新产品、或者一直涨得不错的股票。这就是好股票的典型特征,很多人就是根据这种典型特征来选股票的,所以就有追涨杀跌的现象嘛。

那想都不用想,这个方法,一定有漏洞。股票市场里的职业玩家就开始利用这个漏洞赚钱。他们可以设计策略,和大家反着来,买入那些大家不看好、被低估的公司,卖出那些大家看好、被高估的公司。而股价总是要回归正常的。当股价回归正常后,他们就赚到了其中的差价。你看,大家都在盯着公司赚钱,而职业玩家、基金经理则在盯着其他人的人性弱点来赚钱。你说大家玩的,还是同一局游戏吗?

更重要,更让人绝望的是,来自人性的漏洞远远不止这一个。

比如,我们人的注意力不是时刻都能保持集中。当我们放松的时候,作出的决策往往就不理智。那有没有大家普遍放松的时候呢?研究发现,真有,星期五。在星期五,你会策划家庭的出游,或者想想去哪个商场买东西、明天去哪里吃饭。总之注意力比较分散。

这个时候,专业玩家就出手了。余剑峰老师在课程里讲到,很多专业基金经理都会选择在周五进行交易。既然我们会犯“追涨杀跌”,或者别的错误,那在周五,我们就会错上加错,或者说更容易犯错。他们的策略就会更有效。

你发现没有?在股市里,价值,还是来源于企业的创造,这个没有变。但是赚钱,越来越要靠发现人性的缺陷。随着行为经济学研究的深入、大数据的运用、人工智能技术的进步。过去,我们还经常说股市是赌场,但未来,这个赌场也许会向人性搏杀的战场演化。过去,股市是很多人在靠智慧和运气赚钱,但未来,也许是少数人在赚多数人的钱。

洞察人性,知道什么时候该远离人性的战场,什么时候该迎接人性的挑战,这就是我们一定要学习余剑峰老师这门课《行为经济学》的原因。

五道口金融学院课程专区,在得到App上的第二弹,余剑峰老师的《行为经济学》今日上新,500分钟的完整视频课程。现在邀请你加入。

罗辑思维,明天见。

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